BRÜSSEL, 5.3.2010. Die EU-Kommission interessiert sich offenbar für die Anlagestrategien von Hedgefonds am Markt für Kreditausfallversicherungen. Bei einem Treffen zwischen Vertretern der EU-Kommission, nationaler Finanzmarktregulierer, Bankern und Investoren ging es u.a. um die Frage, welche Informationen den Regulierern zu diesem Thema vorliegen, wie aus Kreisen zu vernehmen war. Auf Basis der Informationen will die Kommission dann entscheiden, ob die Regulierung des Markts für Credit Default Swaps (CDS) geändert werden muss, um die Risiken besser einzudämmen. Einige Politiker und Aufsichtsbehörden hatten sich bereits für eine schärfere Regulierung von Kreditderivaten wie CDS ausgesprochen, weil Spekulationen über die Kreditwürdigkeit von Staaten der Eurozone sich auf deren Möglichkeiten zur Schuldenaufnahme auswirken könnten. Hintergrund ist die Schuldenkrise in Griechenland. Mit Hilfe von CDS wetten Investoren auf die Wahrscheinlichkeit, dass hoch verschuldete Regierungen wie Griechenland ihre Verbindlichkeiten nicht erfüllen können. CDS sind frei handelbare Kreditderivate, die einer Kreditversicherung ähneln. Wenn ein Schuldner zahlungsunfähig wird, erhält der Käufer der Absicherung eine Entschädigung des Verkäufers der Absicherung. Die Käufer dieser Swaps können sowohl einige Investitionen absichern oder auch einfach auf die Zahlungsunfähigkeit von Unternehmen oder Ländern wetten. Die EU-Kommission will bei dem Treffen die Strukturen und Funktionsweise des CDS-Markts genauer beleuchten. Neben der Aktivität von Hedgefonds und den Handelsdaten am CDS-Markt, die den Regulierern zur Verfügung gestellt werden, interessiert sich die Kommission auch für die Wechselwirkung des CDS-Markts und des Anleihemarkts, insbesondere des Markts für Staatsanleihen, wie aus dem Fragebogen an die Teilnehmer der Gespräche hervorgeht. Dabei stehe die Frage im Vordergrund, ob sich aus der Wechselwirkung ein destabilisierender Effekt ergebe.